您現在的位置:首頁 > 信托·期貨

純堿期貨正式掛牌交易 可逢低做多SA2005

發布時間:2019-12-05 21:37

作者:記者田忠方

  12月6日,純堿期貨在鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)正式掛牌上市。據悉,我國是全球最大的純堿生產國和消費國,且隨著經濟發展,我國純堿消費量整體呈遞增趨勢。行業專家認為,純堿期貨的上市,有助于提高純堿行業發現價格效率,也有利于企業規避經營風險。
  掛盤基準價偏低
  據了解,純堿期貨交易代碼為SA,交易單位20噸/手,最小變動價位1元/噸,每日價格波動限制為上一交易日結算價±4%,最后交易日為合約交割月份的第10個交易日,最后交割日為合約交割月份的第12個交易日。
  同時,首批上市交易的純堿期貨合約為SA2005、SA2006、SA2007、SA2008、SA2009、SA2010、SA2011。上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±8%,交易保證金為5%,交易手續費標準為3.5元/手,日內平今倉交易手續費收取標準為3.5元/手,交割手續費、倉單轉讓手續費、期貨轉現貨手續費均為0.5元/噸。據鄭商所最新公告信息顯示,純堿期貨首批上市交易合約的掛牌基準價,均為1530元/噸。
  “交易所公布的純堿期貨合約掛牌價為1530元/噸,而當前基準交割地河北地區的重質純堿廠家送到價為1700元,期貨貼水現貨較多,從定價來看確實偏低!睎|證期貨能源化工高級分析師曹璐對《上海金融報》記者表示。
  中銀國際期貨工業品研究員陳悅告訴《上海金融報》記者,12月4日,基準地華北重堿送到價在1700元/噸,掛牌價貼水現貨170元/噸,再加上持有交割成本187元/噸,當前SA2005價格偏低357元/噸!凹儔A生產企業的檢修一般安排在夏季或是下游停工較多、需求不旺的春節期間,從過去5年價格表現來看,9月至次年2月價格偏強。當前純堿庫存處于合理水平,如能繼續降至25萬噸以下,在當前玻璃廠毛利達25%水平下,容易引發一輪低價補庫行情。所以,如果純堿現貨價繼續下滑,開工率降低,庫存降低,玻璃廠的逢低補庫將推動純堿價格出現新一輪回升!标悙傔M一步指出。
  活躍度較高
  值得考慮的是,純堿品種上市后,其未來活躍度如何?投資者又該如何操作?
  “玻璃企業對純堿的需求較為剛性,一條玻璃生產線開工后通常會持續運行8-10年,24小時不停歇,因此玻璃企業通常會囤積大量純堿原料庫存!辈荑幢硎,純堿期貨上市使玻璃企業能夠在期貨上做一部分虛擬庫存,從而降低庫容壓力和資金成本。此外,通過買入套保,也能幫助玻璃企業降低原料波動風險。整體上看,由于現貨基礎很好,純堿期貨上市后活躍度可期。
  陳悅同時指出,一方面,純堿期貨保證金不高,按照掛牌價和保證金5%計算,購買一手純堿合約僅需1530元,參與門檻低,有利于活躍度提升。另一方面,純堿廠和玻璃廠都有套期保值需求!斑^去兩年的數據顯示,純堿現貨波動700元/噸,而玻璃現貨僅波動300元/噸,玻璃廠對純堿價格變動的風險管理需求很高。玻璃期貨上市7年才推出純堿期貨,也是眾望所歸!
  針對具體投資,陳悅表示,2019年純堿產能預計增加156萬噸,而玻璃毛利已達25%,生產線冷修意愿低。2020年純堿沒有新增產能,而玻璃行業由于高利潤水平,復產可能性較大。從供應角度和歷史統計角度看,當前SA2005價格偏低,有一定安全邊際,策略上建議逢低做多。
  曹璐則指出,短期純堿市場低迷行情將延續,但由于5月份合約的掛牌價已經包含了眾多悲觀預期,因此單邊下跌空間預計不大!霸谔桌矫,從玻璃5月和純堿5月合約價格核算看,玻璃企業的利潤水平很高,難以持續,投資者可以做空玻璃盤面利潤,即做多純堿5月,做空玻璃5月!

赚钱分成的视频教程 玩什么网络游戏赚钱 手机基金理财平台 广西风采双彩走势图 欢乐捕鱼大战攻略 一线蓝筹股一览表 白小姐app资讯下载 能赚钱的网游排行榜 中国保本理财98天 上海快3下载 股票历史数据分析